Omat varat ovat kiinni ehkä viimeistä euroa myöten ja pankki ei anna riskilainaa, kun vakuuksia ei ole. Mistä silloin löytyy yrittäjälle apu?
Apu voi löytyä pääomasijoittajista, jotka eivät kavahda suurtakaan riskiä, jos myös suuria tuottoja on luvassa. He ovat valmiita sijoittamaan omia tai rahastoidensa varoja lupaaviin kasvuyritykseen.
Ongelmana vain on, että nerokkaan idean kanssa työskentelevä yrittäjä tai tutkija ei kohtaa tai edes tiedä pääomasijoittajien olemassaolosta.
Nyt siihenkin tilanteeseen on ratkaisu. On syntynyt yrityksiä, jotka saattavat yrittäjät ja pääomittajat yhteiseen neuvottelupöytään.
"Pääomasijoittaminen on sijoittamista yhtiöön, jolla ei ole vakuuksia. Silloin ainoa keino on myydä omia osakkeita pääomasijoittajalle. Käytännössä asia hoidetaan niin, että pääomasijoitusrahasto merkitsee osan kasvuyrityksen osakkeista ja sijoittaja tulee myös yhtiön hallitukseen. Meidän tehtävämme on saattaa nuo kaksi osapuolta yhteen", kertoo Replicon Corporate Financen Oy:n partneri ja rahoitusjuristi
Hän kertoo, että pääomasijoittajat ovat kiinnostuneita mielenkiintoisista, lupaavista kasvuyhtiöistä. Ne ovat usein teknologiayhtiöitä, joilla on edessään vuosien tuotekehitystyö ja vain rahoitus puuttuu.
Oululaissyntyinen Lauriala kertoo, että pääomasijoittajat tekevät rahastojensa kautta sijoituksia useisiin yhtiöihin. Usein käy niin, että yhdeksän sijoitusta kymmenestä menee metsään, mutta yksi osoittautuu kultakaivokseksi.
"Normaali menettely on, että irtaantuminen yhtiöstä tehdään hyvään markkinahintaan pörssilistautumisella. Silloin sekä yrityksen alkuperäiset omistajat, tuotteen tai menetelmän kehittäjät hyötyvät yhdessä pääomasijoittajan kanssa menestyksestä", selvittää Lauriala.
Toinen keino on myydä kasvu-uralle kivunnut yritys jollekin isolle yritykselle samalta alalta, jolloin uuden tulokkaan hinta voi nousta hyvinkin korkealle.
Kummassakin tapauksessa pääomasijoittaja lähtee auttamastaan yrityksestä.
"Aina ei kuitenkaan käy kuin oppikirjoissa. Usein käy niin, että pääomasijoittaja joutuu laittamaan lisää rahaa yritykseen tai yrityksen pitää hankkia lisää uusia omistajia", painottaa aiheesta oppikirjojakin kirjoittanut Lauriala.
Laurialan yhdessä viiden muun partnerin kanssa omistamalla Replicon Corporate Financella ei ole omia pääomasijoitusrahastoja. Se vain välittää kontakteja.
"Me välitämme pääomasijoittajia yhtiöihin ja voimme myös kilpailuttaa sijoittajia, jolloin yritys saa parhaan mahdollisen sijoittajan."
Vuoden verran toiminut Replicon myös etsii mielenkiintoisia kasvuyrityksiä. Kiikarissa ovat erityisesti lääkekehitys-, bioteknologian sekä informaatioteknologian piirissä toimivat uudet yritykset.
"Tähän mennessä olemme vieneet kolme kierrosta loppuun eli kolme yhtiötä on löytänyt oman alansa pääomasijoittajan. Parin yhtiön kanssa neuvottelut ovat parhaillaan menossa", kertoo Lauriala.
Hän mainitsee tuoreena esimerkkinä Kuopiosta kotoisin olevan suomalais-brittiläisen bioteknologiayhtiö Ark Therapeutics Ltd:n, joka listautui ensimmäisenä toimialansa yhtiönä kolmeen vuoteen Lontoon pörssiin viime maaliskuussa. Osakeanti ylimerkittiin suuren kysynnän vuoksi ja yhtiön markkina-arvoksi tuli noin 168 miljoonaa puntaa.
Lauriala sanoo, että Suomessa on nykyään liian vähän ulkomaisia pääomasijoittajia. Syynä on Suomen verotus.
"Moni kansainvälinen sijoittaja saa omassa maassaan rahastojensa tuotot verovapaasti, mutta Suomessa he joutuvat maksamaan voitoistaan veron, joka jää tänne. Kun eri maat kilpailevat pääomasijoittajista, on Suomen verotus selvä jarru, mikä pitäisi korjata", esittää Lauriala.
Hän kertoo, että parhaimmillaan pääomasijoittaja voi saada 20-kertaisina omat rahansa takaisin yrityksestä.
"Se ei kuitenkaan ole reilua. Repliconin tehtävänä on auttaa yrittäjää sopimusneuvotteluissa niin, että irtaantumisehdot ovat kohtuulliset. Kilpailutamme esimerkiksi viittä pääomasijoittajaa ja katsomme, mikä heistä palvelee parhaiten perustajayrittäjän etua."
Artikkelin lähde Kaleva <http://www.kaleva.fi/tilaa>
Creative Commons "by-nc-nd" lisenssillä <http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/legalcode.fi>